T・ロウ氏、日銀政策による世界金融の「サンアンドレアスの断層」が目前に迫っているとみる

（ブルームバーグ）：超低金利の最後の砦である日本銀行による政策引き締めは、金融界に衝撃を与える可能性がある。 T・ロウ・プライス氏によると、リフトオフは目前に迫っている可能性があるという。

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「日本の金融政策は世界金融のサンアンドレアスのせいかもしれない」と1兆3000億ドルのファンドの国際債券部門責任者兼最高投資責任者のアリフ・フセイン氏は報告書の中で述べた。「日銀が世界市場に与える可能性のある影響を認識していることは承知しているが、私の見解では、これは現実かつ現在にある危険だ。確かに、投資家として注意すべきことだと思う。」

フサイン氏はブラックロック社と欧州中央銀行に加わり、日銀の政策正常化により世界市場から国内に流出する日本の資金の波が押し寄せる可能性があると警告した。賭け金は高い。日本の投資家は、長年のマイナス金利に打ちのめされた後、オフショア投資に3兆ドル以上を散財した。ブルームバーグがまとめたデータによると、昨年日本の投資家が記録的な額の欧州国債を売却しており、大規模な撤退はすでに始まっている可能性がある。

世界金融市場に対する3兆ドルの脅威が日本に迫る

フサイン氏は、量的緩和の最後のアンカーが「そろそろ道を譲ろうとしているかもしれない」と述べ、最近の歴史が彼の警告に信憑性を与えていると語った。日本の中央銀行は昨年12月、厳しく管理されている10年債利回りに対する支配を一部緩和したが、この動きは米国債から豪ドルに至るまであらゆるものに衝撃を与えた。

カナダ銀行とオーストラリア準備銀行による予想外の利上げを受けて今週、世界の債券は再び圧力にさらされており、日銀に対する引き締め圧力が再び高まる可能性がある。しかし、先物市場からのシグナルは、海外投資家が日銀の大幅なシフトに対して準備ができていないことを示唆している。

ブルームバーグの調査によると、日銀ウォッチャーは政策調整時期の予想を7月に先送りしたが、それを予想しているのは回答者の3分の1にとどまった。上田和夫総裁が継続的な金融刺激策の必要性を繰り返し示唆しているためだ。

フサイン氏は「日銀がイールドカーブコントロールを解除すれば、市場にとっては連邦準備理事会が次回会合で利上げするか利下げするかよりもはるかに重要になる可能性がある」と述べた。アジアの国から世界的な資金が流出すれば、「日本国外の市場に重大な衝撃」を与える可能性がある。

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